如果台灣「封城」了，會傷害緊繃得要命的半導體供應鏈嗎？國際投資人都在看，花旗甚至下調加權指數預估到 14,500 點。
雖然疫情指揮中心指揮官陳時中表示，目前沒有升到第四級的打算。但投資人仍擔心，若真的進入第四級封城，倚賴貿易的台灣經濟將受重創。富邦金控首席經濟學家羅瑋表示：「目前製造業的情況尚稱安全，但如果員工不能去工廠上班，情況會變很糟。不利風險正在增加，端看有無有效控制住疫情。」
據《彭博》疫苗追蹤統計，迄今台灣只有0.6%民眾接種疫苗。全台瀰漫擔憂之際，台灣加權指數從4月高點下挫近9%。國發會主委龔明鑫週二表示，若能6月底前控制住疫情，GDP成長只會影響0.16個百分點；若疫情延續到第三季，衝擊將擴大為0.53個百分點。即便如此，預計今年經濟成長率還是能維持5%以上。
此外，乾旱與缺電也影響晶片製造業。經濟部形容這是台灣有史以來最嚴重的乾旱。6月開始，新竹、台中等重要晶片製造據點將實施更嚴格限水，科學園區節水率提升到17%。
台灣經濟和台股後勢，《彭博》認為最該專注的有3件事：
第一，持續關注台灣半導體重要據點新竹、台中疫情進展。大華銀行（UOB Group）經濟學家陳浩維（Ho Woei Chen）認為，目前疫情在這些地區仍受控制，但如果感染率增加，「將打擊全球半導體供應鏈」。
若台灣實施更嚴格限制措施，花旗銀行分析師建議「必要運作」仍需持續進行。此時，公司需要花更多成本保護員工健康，包含監督移工、禁止跨區流動等。台積電日前便宣布防疫措施，如員工開始實施分組營運，避免面對面會議及禁止外部人員進廠。
第二，受衝擊的產業範圍。元大投顧分析師表示，這週開始實施的三級警戒會衝擊運輸業、住宿業、餐飲業等相對脆弱的產業。華航上週表示，為符合防疫限制，空運貨物將減少10%運能；相比之下，電腦、電子、光學、化學、藥品、紡織、塑膠橡膠等相關公司需求，高達70%來自國外，因此受國內事件影響較小。
第三，國安基金是否出手？凱基期貨分析師Jeff Chang認為目前機率極小，因為台股跌幅不太可能超過20%。台灣多數公司以出口導向為主，隨全球經濟重新啟動，且服務邁向數位化、需求增加，將有利台灣半導體產業。
病毒的傳播無法預測，因此會帶來短期波動。中信里昂證券（CLSA）下調台灣評等，從「Overweight 」（加碼）下修至「Neutral」（中立）。法國興業銀行（Societe Generale）駐香港亞洲股票策略主管本齊姆拉（Frank Benzimra）表示，增加的本土個案是獲利回吐的直接影響原因。不過若看得更長線，本齊姆拉認為：「更深層的擔憂是，經濟活動復甦後，投資者會重新評估全球科技業的風險溢價。」
（譯者：邱韞蓁；本文由《商業周刊》授權轉載；首圖來源：Created by Freepik）
