據《彭博社》（Bloomberg）報導，法國零售巨頭家樂福（Carrefour）近年股價持續走低，目前市值約為 97.1 億歐元（約新台幣 337.7 億元），較 2022 年下跌約 30%，蒸發約三分之一。
《彭博社》引述知情人士消息指出，家樂福內部管理階層開始評估多種方案，包含資產處分、併購與業務重組等；法國家樂福甚至不排除出讓部分股權或全面出售的可能性。
《彭博社》引述知情人士透露，若家樂福最終選擇出售，私募基金和其他產業巨頭可能成為潛在買家。
家樂福曾多次與不同的收購方接觸，如 2021 年加拿大便利商店巨頭（Alimentation Couche-Tard，ACT）曾試圖以 200 億美元（約新台幣 6,397 億元）收購，但遭法國政府反對而作罷。法國超市業者歐尚（Auchan）在過去幾年也多次考慮與家樂福進行潛在交易，但最終未能成行。
法國政府對外資收購需經過審慎的審查，如近期法國藥商賽諾菲（Sanofi）與美國私募股權公司 Clayton Dubilier & Rice 的交易，是在法國政府同意其持股並保障勞工條件的前提下才得以成行。
此外，若想收購家樂福，將家樂福私有化，還必須獲得家樂福主要股東如穆蘭（Moulin）家族和阿比略・迪尼茲（Abilio Diniz）的支持。
一連串改革求逆勢突圍，轉「加盟」模式反而引起工會怒吼
不過，往收購這一條路前進，的確是家樂福近年的努力方向之一。家樂福執行長亞歷山大‧邦帕德（Alexandre Bompard）一直以擅長推動併購交易著稱。邦帕德曾在擔任法國 Fnac 集團執行長期間，促成公司對家電零售商 Darty 的收購交易。
為了解決了家樂福的經營困境，2017 年上任以來，邦帕德也推動一系列變革，包含裁撤門市和員工、重組資產，以及推動「特許加盟模式」。自 2018 年以來，家樂福已有約 300 家店轉為特許加盟店，目的是降低營運成本、分散風險並提升資金靈活性。
然而，特許加盟模式反而加劇了勞資矛盾。法國工人民主聯盟（CFDT）指出，許多轉為加盟店的家樂福員工失去過往享有的福利，每年收入減少超過 2,000 歐元（約新台幣 7 萬元）；也因加盟店不受家樂福直接管理，工會對員工的保護亦受限制。CFDT 指責家樂福利用加盟模式減少人力成本，將經營風險轉嫁至加盟商，認為家樂福違背保障勞工的初衷。
面對工會的指控，家樂福堅稱加盟模式有效幫助許多門市維持營運，避免倒閉危機。但自 2018 年以來，透過特許經營模式，家樂福已經減少了 2.3 萬名員工。
通膨與同業壓力緊逼！大砍 2,000 種產品價格奏效，慢速復甦中
此外，法國家樂福的困境，還有一部分來自消費者的習慣改變，隨著通貨膨脹壓力增加，顧客更青睞價格親民的品牌，讓家樂福面臨連鎖折扣超市業者奧樂齊（Aldi）和利多（Lidl）超市的強烈競爭。
好消息是，10 月 23 日家樂福公布第三季營收，集團銷售額達到 239.83 億歐元（約新台幣 8,344.1 億元），年同比增長 8.8%，符合市場預期的 8.6%。
家樂福表示，年度財務目標保持不變，降價策略奏效，有助於品牌在法國贏回市占率。《路透社》（Reuters）指出，自 2024 年初以來，家樂福已對 2,000 種日常產品降價超過 10%。
家樂福的策略調整與潛在出售計畫，顯示當前家樂福面對市場競爭壓力和成長的瓶頸。在勞工權益、政治阻力等多重困境下，家樂福未來充滿變數。無論最終是否出售，都將影響歐洲零售業的市場布局。
（本文由 經理人月刊 授權轉載；首圖來源：Flickr/Guilhem Vellut CC BY 2.0）
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