墜落天使債三利多匯聚

新聞媒體 2022-11-01
Fallen Angel債券報酬 表現完勝美國公債
Fallen Angel債券報酬 表現完勝美國公債

全球進入升息循環,導致債市大幅修正,但估計美債殖利率於2022年第四季見頂。投信法人指出,Fallen Angel Bonds墜落天使債券集中於BB券,企業體質健全,信用利差可望縮窄,漲升行情值得期待,目前正是布局好時機。

台新美國策略時機非投資等級債券基金經理人李怡慧指出,Fallen Angel債券不管降評或升評皆有獲利機會,當經濟成長趨緩或是衰退,債券信評易轉為負面,降評機會將多於升評機會,有利於Fallen Angel債券獲取超額報酬,因為愈多降評,Fallen Angel債券因被超賣導致的折扣價愈低,投資人的投資成本也愈低,因而推升超額報酬。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜.德賽(Sonal Desai)表示,預期美國通膨將在高檔更長一段時間,聯準會也將維持積極的緊縮政策,基本情境展望為經濟輕度衰退伴隨通膨緩步下降,這也意謂固定收益市場環境的轉變,債券殖利率有可能再上升,但隨著接近高峰,投資級債和美國公債將可率先受惠;至於非投資級債和新興市場債殖利率普遍超過10%,在未來幾季藉由精選持債亦可有投資回報機會。

日盛全球創新科技非投資等級債券基金投資團隊表示,統計2008年底至今年7月底,科技非投資等級債的債息收入為7.86%、略高於一般非投資等級債的7.11%,科技非投資等級債資本利得成績更是一般非投資等級債的近兩倍,顯示科技非投資等級債確實掌握了收益成長的優勢契機。

群益全球優先順位非投資級債券基金經理人徐建華指出,預期非投資等級債違約率還將處於偏低的水準,待政策不確定性降低以及經濟風險改善後,仍可望吸引資金回流,帶動非投資級債利差收斂,後市表現仍不看淡。

施羅德投信非投資等級公司債產品經理蔡宛庭認為,在升息環境下,非投資等級債一般認為擁有的較高收益,的確是目前債券市場中不錯選擇,特別是現下全球經濟仍趨正向、企業獲利持續表現,建議可趁此時機將非投資等級債基金納入投資組合當中。

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