美系外資看好晶圓代工大廠聯電在當前晶片短缺的情況下,具有更好的產品組合以及更高的出貨價格,加上在美中貿易爭端中具有較好的戰略地位,使得 2021 年到 2022 年的每股 EPS 預估複合成長將達到 27%。因此持續給予 「買進」 的投資評等,並給予每股新台幣 70 元的目標價。
該每系外資在投資報告中指出,因為預期在 2021 年第 2 季的晶圓代工報價將大幅成長,加上當前市場晶片極度缺乏的情況可能延續到 2022 年,這情況使得聯電的議價能力提升,這情也有助於產品組合及出貨單價的表現。因此,隨著聯電議價能力提升,帶動毛利率由 2019 年的 14%、提升至 2020 年的 22%,預估 2021 年將進一步成長至 29%,2022 年則將達到 31% 之後,進一步拉抬聯電的營運動能。
此外,因為 5G、AI、電動車、ADAS 等應用的市場需求強勁。但是,在產能擴產有限的情況下,加上美中貿易戰下的種種限制,使得聯電目前在市場極度缺乏的 28 奈米成熟製程上的發展,預期將超越相關的成長周期。因此,以長期股東報酬率 15%,而本益比 2.5 倍的標準來分析,聯電股價目前仍低於同業水準。在此情況下,該外資聯電給予 「買進」 的投資評等,每股目標價來到 70 元的價位。
而受到預期晶圓代工價調漲,以及準備擴產的利多消息刺激,聯電近期股價持續維持強勢格局。23 日收盤價來到每股新台幣 57 元的價位,上漲 2.2 元,漲幅為 4.01%,逐步逼近上波高點每股 59.4 元。
(首圖來源:聯電提供)