期貨信託基金「元大 S&P 原油正 2」曾因國際原油大跌，達到基金淨值跌幅達 90% 的下市標準，但因金管會提出豁免條款而免於下市。證交所 20 日提醒，豁免條款只到 9 月底，屆時基金淨資產價值未達標準的 ETF，將面臨清算及下市風險。

農曆新年台股開紅盤後，國際油價持續走跌，元大 S&P 原油正 2 的期貨信託基金自 2 月 20 日盤中高點 13.15 元一路走跌，至 3 月 19 日盤中低點 1.52 元，大跌 88.44%，造成基金淨值過低。

為避免基金因疫情影響導致淨資產價值異常波動，損及基金受益人權益，金管會於 4 月 20 日放寬債券型以外的證券投資信託基金、期貨信託基金的清算門檻至 9 月底。當時陸續有多檔期貨指數股票型信託基金（ETF）申請下調清算門檻，並有 2 檔期貨 ETF 申請 9 月底前豁免清算門檻。

台灣證券交易所指出，台灣於 6 月 7 日進入防疫新生活，金管會並於 6 月 9 日提前取消台股限空令，台股在 7 月 6 日突破 1 萬 2,000 點、7 月 28 日創下 13,031 點歷史新高，更帶動台灣的 ETF 市場資產規模突破新台幣 1.8 兆元，之前為避免衝擊市場的護盤措施也陸續解封。

證交所表示，期貨信託基金方面豁免清算規範於 9 月 30 日到期後，ETF 清算標準將恢復為最近 30 個營業日的基金平均單位資產價值較其最初單位淨值累積跌幅達 90%，或基金平均淨資產價值低於 2,000 萬。

證交所舉例，假設某檔期貨 ETF 募集發行價格為每單位 20 元，若 9 月 30 日後，最近 30 個營業日之平均淨值於 2 元以下，發行人即須報金管會核准終止期貨信託契約，並向證交所申請終止上市。

上述 ETF 尚須約 1 至 1.5 個月期間始可完成後續下市清算相關程序，並非達到清算門檻後立刻下市，基金清算完成後的價值將分配予各投資人。

證交所提醒，金管會前述豁免措施即將於 9 月 30 日到期，屆時基金淨資產價值未回到原標準相關 ETF，可能面臨清算及終止上市風險。

（作者：潘智義；首圖來源：shutterstock）