美國線上券商將手續費下砍至零，加上疫情封城民眾無事可做，沒什麼經驗的散戶大量湧入美股，引爆一波強彈行情，中國股市也不遑多讓。研究顯示，年輕散戶手機下單掀起熱潮，讓中國股市面臨資金急速輪轉大亂流。

大多是散戶持有的創業板指（ChiNext）年初迄今雖大漲 46.38%，但自 7 月 14 日起跌以來（至 7 月 24 日），短短兩週跌幅已達 9%。滬深 300 指數 3 月 23 日觸底後，迄今漲幅達 27.63%。

英國金融時報 27 日報導，易方達資產管理（E Fund Management）、匯添富基金（China Universal）及 GF Fund Management 今年第一季（1~3 月）推出 3 檔嚴重超額認購的股票型基金，但管理資產隨即於 Q2 跌掉一半以上。上海顧問機構 Z-Ben 統計顯示，Q1 前 20 大新發行的基金中，Q2 遭贖回的金額平均達初始資產 35%。

Z-Ben 常務董事 Peter Alexander 表示，線上經紀成功開發新業務，尤其是利用手機下單買賣的年輕人，這導致基金急速炒單（churning，指經紀頻繁替客戶做不必要的買賣、藉此賺取傭金）。「只要新募資金不斷湧入，經紀就會鼓動投資人轉換至下一檔熱門基金。」

Q2 期間，從短期貨幣市場基金贖回的金額多達 950 億美元（約 6,730 億人民幣）。融資買進的情況增溫。瑞銀（UBS）統計顯示，7 月中旬融資餘額高達 1.3 兆人民幣。

值得注意的是，香港經濟日報報導，領航投資（Vanguard）與螞蟻科技（Ant Group）今年合作，於支付寶推出「幫你投」服務，為投資者提供基金選擇建議，投資門檻僅 800 人民幣。投資者只要在支付寶搜「幫你投」，系統會為每位投資者做風險測試，根據結果提供不同目標收益建議，以及推薦匹配的基金組合。

這項服務甫推出 100 天就狂吸 20 萬名用戶註冊，一半新增用戶都是 1990 年後出生。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）