通膨疑慮四起、美國聯準會（Fed）發出升息警報，促使資金逃出成長股、湧入價值股，採礦類股成為受惠族群，2022 年甫一開年走勢便頗為強勁，延續去年漲勢。外媒分析，世界最大上市銅礦商美國自由港麥克墨倫公司（Freeport-McMoRan Inc.，FCX）可能是大贏家。
美國知名財經網站Barron′s 14日報導，原物料看來處於多頭市場。銅價上週上漲0.2%，過去六週有五週走揚，報價還收在2021年10月以來最高水位。這對整體經濟及採礦類股是良好訊號。
銅價走高有利1月即將公布財報的採礦業者。RBC分析師Sam Crittenden指出，預定1月26日公布財報的FCX，上一季息稅折舊攤銷前盈餘（Ebitda）有望達32.4億美元，高於華爾街普遍預估的31億美元。不過，疫情干擾生產可能抵消一些漲價益處。
報導稱最大風險來自中國。受北京政府堅持清零、封城抗疫影響，中國經濟成長開始趨緩。不過當局開始採取行動，不但注資銀行系統還調降關鍵政策利率。Jefferies分析師Chris LaFemina預測，中國經濟有望今年第一季或第二季開始復甦，而「多數採礦類股未來一年的表現應看俏」。
據報導FCX可能是贏家。除了上季每股盈餘、Ebitda可望擊敗華爾街預期，以12個月內每股盈餘預估值計算的本益比也只有9.8倍，遠低於過去五年平均值14.4倍。不只如此，FCX不再是現金困窘的企業，目前資產負債表相當穩健。這讓FCX得以實行30億美元庫藏股計畫，除了固定每股0.3美元的現金股利，FCX還考慮加碼0.3美元股利。
SPDR標普金屬與礦產業ETF（SPDR S&P Metals & Mining ETF）去年大漲33.91%，今年以來又續漲4.91%，表現優於標準普爾500指數的26.89%、-2.17%。相較下，FCX去年大漲60.38%，今年以來又續漲5.63%。
