處理器大廠 AMD 於 29 日盤後公布 2020 年第 2 季財報，因表現優於市場預期，再加上 AMD 還將 2020 年全年營收預期成長，由原本較 2019 年成長 20%~30% 提升到成長 32%，盤後 AMD 股價大漲 8%，也帶旺台系供應鏈的未來展望。國內法人最新研究報告指出，包括晶圓代工龍頭台積電、IC 設計大廠祥碩、主機板廠華擎、散射模組廠健策等，都預期將受惠。

報告指出，AMD 2020 年第 2 季營收為 19.32 億美元，較第 1 季成長 8%，較 2019 年同期則是成長 26%，毛利率 44%，稅後淨利為 2.16 億元，每股 EPS 0.18 美元，成績表現優於公司原預期的營收 18.4 億至 18.6 億美元，季成長 3%~4%，且每股 EPS 優於市場預估的 0.163 美元。

2020 年第 3 季營運展望，AMD 也表示預期為 24.5 億至 26.5 億美元，較第 2 季成長 27%~37%，毛利率 44%，財測狀況優於市場預期的營收 22.96 億元，較第 2 季成長 24%。各產品線包括 Ryen、EPYC 與下一代半客製化產品動能均增溫，包括 PC、遊戲機與資料中心需求為主要營運推手的情況下，AMD 也將 2020 年營收目標預估值原本較 2019 年成長 20%~30%，調升至成長 32%。

受 AMD 對 2020 年營收財測提升激勵，國內法人也看好將帶旺台系供應鏈的表現。晶圓代工龍頭台積電、IC 設計大廠祥碩、主機板廠華擎及散射模組廠健策等都預期受惠。台積電部分，自從格羅方德無限期延後先進製程開發計畫後，AMD 即與台積電密切合作。AMD 也在台積電幫助下，製程技術與處理器龍頭英特爾漸漸拉近，加上英特爾供貨不順，AMD 市占率逐漸提高，同時也造成英特爾經營壓力，也是英特爾決定將處理器委外的重要因素。

未來台積電可望接獲英特爾處理器代工訂單，加上 5G、HPC 強進需求的帶動下，雖因美國擴大華為制裁的禁令衝擊，自 2020 年 9 月 14 日之後，台積電將停止供貨華為。不過，台積電高階製程仍呈現供不應求，以至於提高 2020 年資本支出，由 150 億至 160 億美元調高至 160 億至 170 億美元，主要增加先進製程產能擴充及研發。若未來英特爾釋單，預期台積電仍將維持高資本支出，產能及技術領先優勢將持續擴大。

祥碩方面，報告認為祥碩產品結構為高速介面控制晶片約 85%，15% 為裝置端晶片如 USB 產品，包括 SSD、外接硬碟與 USB 轉 SATA。2020 年第 2 季因屬傳統淡季，營收僅新台幣 13.09 億元，較第 1 季減少 17.4%。

不過，接下來可望因 AMD 市占率逐步攀升，2020 全年營收增 32%，加以中國去美化與蘋果加持，並高速傳輸傳輸趨勢持續向上等 3 項因素加持，祥碩 2020 全年營收可望達新台幣 59.32 億元，較 2019 年增加 58%。毛利率預計為 52.84%，稅後淨利 19 億元，每股 EPS 來到 31.66 元，對祥碩股價有正向挹注。

（首圖來源：AMD）