企業獲利向來是美股牛市的重要引擎，根據 Refinitiv 的數據，分析師預期，2021 年第四季，標普 500 指數成分股公司獲利年增率料達 22.4%，全年大躍進 49%。但隨著通膨飆高，加上聯準會（Fed）轉鷹，2022 年企業獲利可能會開始踩煞車。
CNBC報導，影響2022年美股企業獲利表現的三大關鍵因素：消費者需求、利潤率和Fed政策。好消息是，2022年消費者需求可望保持強勁，儘管受到Omicron變異株干擾，但經濟將繼續復甦。而變數在於，美國政府收回刺激政策，是否會導致消費者支出在下半年熄火。
企業利潤率方面，由於薪資強勁增長和通膨壓力持續，企業獲利恐被侵蝕。美國銀行（Bank of America）股票和量化策略師Savita Subramanian指出，勞動力成本約占美國企業總成本的40%。她預計，薪資上漲壓力將繼續存在，使得2022年的企業獲利年增率很難再創高。
另方面，市場面臨的最大不確定性是Fed升息。Fed已表示，為抑制通膨，2022年預估將升息3次，成為影響股市表現的不明朗因素。
Refinitiv調查顯示，分析師平均預期，標普500指數成分股公司2022年第一季獲利年增率為7.6%、第二季5.2%、第三季7.4%、第四季14.3%。
