日系外資對台積電開出降評第一槍，因預期半導體庫存調整恐衝擊台積電 2021 年第一季業績下滑，下調台積電投資評等至「持有」，目標價調整至 400 元；台積電 28 日股價動能明顯熄火，目前股價下跌約 1.8% 至 436 元。

日系外資發布最新報告指出，因英特爾可望轉單的利多，台積電股價已強漲一波，但英特爾委外訂單預估 2022 年才會正式下單給台積電，在此之前台積電將先於今年底到明年初面臨半導體庫存調整風險，恐使台積電明年第一季展望低於預期，不過，5G、HPC 的訂單成長則不受影響。

日系外資預估，台積電 2020-2022 年每股盈餘分別為 18.9 元、18.5 元、21.7 元，即 2021 年將由成長轉為衰退；雖然台積電長線展望仍看好，但目前股價已充分反映英特爾轉單利多，上檔空間不大，因此下修其投資評等至「持有」，目標價調整至 400 元。

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