學者分析，美國本週若升息 3 碼將符合市場預期，台股利空出盡，維持反攻火力可期，但隨台美利差擴大，新台幣貶破 30 大關指日可待，央行是否會在 9 月以前召開臨時理監事會等議題，是 Fed 決策會議後對台影響的 3 大觀察點。
美國聯準會（Fed）利率決策會議預定於美東時間 26 日、27 日召開，市場普遍預估這次 Fed 將調升 3 碼（75 個基點），台灣與美國利差將因此進一步擴大。
首先，必須關注美國升息對台灣最主要的影響，還是在於中央銀行後續怎麼做，如果 Fed 升息 3 碼，台經院六所所長吳孟道指出，台灣央行 9 月預估會延續調高利率步調，升息幅度估計半碼，不至於 1 碼，主因是經濟成長率再下修，對央行決策構成壓力。
金融市場方面，吳孟道指出，市場對 Fed 升息 3 碼預期占多數，基本上已消化完升息利空，衝擊不會那麼大，台股可維持反彈氣勢。
不過，決策正式出爐前，變數仍然存在，美國今年升息步調又快又猛，中央銀行總裁楊金龍在 6 月第 2 季理監事聯席會議後也指出，如果 6 至 9 月期間，全球國際金融市場波動劇烈，會審慎評估適當時機，若有需要也會召開臨時常務理事會。
至於有無可能發生美國本週決議升息 4 碼，或台灣央行召開臨時會，吳孟道直言，將為市場帶來「額外的 Shock」， 股市恐全盤皆墨，但他認為發生機率不大。
其次，在台美利差擴大方面，外資、熱錢流出是肯定的，但央行應該不會過度擔心；他說，央行不樂見匯率有劇烈上下波動，但「喜歡阻升不阻貶」，美國升息3碼後，「新台幣貶破 30 跑不掉」，外資匯出趨勢難擋，央行調節自有順勢做法，不會讓新台幣貶得過快。
同時，美國今年以來不斷加大貨幣緊縮力道，經濟衰退疑雲浮現，他分析，當前美國就業市場數據還是相當好，意味生產力依舊穩健，美國可能發生的經濟衰退，不排除屬「技術性衰退」，即連續 2 季 GDP 落入負成長，壓抑投資、消費，但接下來會回歸正向復甦路徑。
第三，美國經濟衰退是否打擊台灣出口表現，吳孟道表示，倘若確實發生衰退，實質面的衝擊具遞延效應，將落後反映，要 1 季到半年才會顯現出來。
他指出，如果美國經濟出問題，台灣多少會受影響，但以台灣出口市場占比來看，對美出口僅占整體約 15%；展望下半年出口表現，關鍵還得留意現正身陷爛尾樓風暴、經濟成長率下滑的中國。
（作者：張璦；首圖來源：pixabay）
