渣打銀今日舉行第四季投資展望記者會，財富管理處投資策略部主管劉家豪分析，短期美元的強勁走勢將持續，美元指數第四季甚至有機會達到 116.5-117 的區間，但未來半年到一年有可能在觸頂後逆轉。
劉家豪表示，隨著鷹派立場席捲全球央行，致力打擊通膨的政策趨向，讓全球經濟面臨衰退的風險，而在利差及避險因素的雙重影響，預測短期美元的強勁走勢將持續，再加上全球經濟衰退的風險不斷攀升，各種風險性資產的波動加大，美元將順勢成為資金最終的避風港。
劉家豪指出，美元走強是金融市場波動的結果，也是造成市場波動的主要因素之一，根據歷史資料顯示，美元走強不僅牽動美國金融條件收緊，更讓美國以外地區（特別是新興市場）面臨資金外流、匯率貶值，進而引發輸入性通膨、帶動美元計價的債務遭逢償債風險。
劉家豪認為，未來 6~12 個月內美元走勢可能在觸頂之後出現逆轉的機會，主要原因可能來自全球通膨逐漸回落，聯準會升息循環進入尾聲、中國取消防疫清零政策，以及烏俄戰事以某種形式打破目前的僵局。
歐元方面，劉家豪表示，非美貨幣持續承壓，能源安全和配給問題的陰影揮之不去，以及歐洲央行相對緩慢的升息步伐，短期內對歐元仍帶來下行壓力，預估歐元兌美元未來 1~3 個月走勢可能仍疲弱，並測試 1 歐元兌換 0.90 美元附近的支撐位，年底可能收在 0.93~0.94 附近。
英鎊方面，劉家豪表示，新政府宣布減稅計劃企望重振經濟，但英國央行仍必須透過升息抑制通膨，導致財政與貨幣政策相互矛盾造成市場恐慌，使英鎊兌美元一度重挫，儘管英鎊在 1 英鎊兌 1.05 美元附近出現反彈，但中長期表現仍持相對較保守的看法，停滯性通膨風險可能拖累英鎊。
日圓方面，劉家豪表示，由於美日利差持續擴大，日圓匯率恐易升難跌，推動市場持續測試 1 美元兌換 146~147 日圓的區間，但日本央行開始進場干預，油價下跌及日圓空頭部位過高可能出現逆轉，日圓匯率有機會回到接近 140~141 附近震盪。
人民幣方面，劉家豪表示，美中貨幣政策分歧在短期內讓人民幣帶來上行壓力，1 美元兌換 7.2 人民幣可能是關鍵阻力，但隨著2023 年中國經濟成長有機會觸底反彈，人民幣可望回升至 7 附近的價位。
此外，渣打銀強調，受到利率走升及美元強勁影響，黃金對抗通膨避險的特性並不顯著，導致全球黃金 ETF 資金連續第四個月淨流出，連帶讓黃金價格面臨壓力，但隨著停滯性通膨擔憂漸升，以及地緣衝突的避險需求，還有全球央行貨幣儲備的多元化政策，實物黃金的需求依舊存在。
（首圖來源：科技新報）
