美國證券交易委員會(SEC)已經開始向赴美 IPO 的中企發布新的要求,包括揭露更多「可變利益實體」(VIE)的詳細狀況,反映中國監管單位對公司營運所帶來的風險,以及對投資人的影響,讓美國投資人對相關風險有更深一層認識。
根據《路透社》報導,許多中國公司透過 VIE 的方式,在開曼群島等避稅天堂註冊成立公司。對此,SEC 信件要求企業詳述(VIE)架構如何影響投資人及投資價值、為何這種架構不如直接所有權有效,及公司為了執行這些措施所產生的龐大費用。
同時,信中也要求中國公司表明,「投資人可能永遠不會直接持有中國營運公司的股權」。SEC 主席Gary Gensler 在 7 月要求暫停中企在美IPO,並尋求提高相關問題的透明度,他認為關於資金如何透過這些實體流動,存有太多的問題。
在 SEC 凍結後,中國公司赴美 IPO 案則陷入停滯期。而 SEC 發言人沒有對新規定發表評論。
知情人士指稱,SEC 也要求企業提供中國監管機構可能干預公司數據安全政策的風險;另外,還要求企業若不遵守《外國公司問責法》(Holding Foreign Companies Accountable Act),需向美國監管機構提供更多細節。然而,中國至今一直阻止企業向美國上市公司會計監督管理委員會(PCAOB)分享相關內容。
《路透社》認為,SEC 的行動代表美國監管機構對中企的最新打擊,因為長期以來,中企都不願意遵從美國的審查標準;同時 SEC 也面臨壓力,若中企不符合美國的審查要求,應決定讓其退市的規則。
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