COVID-19（武漢肺炎）疫情襲擊全球，航空業身處「海嘯第一排」。據華爾街分析師估計，2020 年，美國航空公司合計虧損額恐突破 350 億美元，預計要等到 2021 下半年，大多數航空公司的營運才會出現起色。
CNBC 報導，根據 FactSet 數據，受訪分析師平均預期，美國航空公司 2020 年淨損可能達 350 億美元以上。西南航空（Southwest Airlines）甚至將出現 40 年來首見全年虧損，反映疫情對航空業造成空前衝擊。
美國航空股也在 2020 年紛紛崩跌，寫下多年來最差表現。美國航空（American Airlines，AAL）股價累計重挫 45.01%，創 2013 年與全美航空（US Airways）合併以來最大全年跌幅；達美航空（Delta Air，DAL）股價挫跌 31.24%；聯合航空（United Airlines，UAL）大跌 50.90%，創 2008 年來最大跌幅；西南航空（LUV）全年下跌 13.65%。
相較之下，美股大盤標普 500 指數在 2020 年走揚 16.26%。
由於疫情導致全球航班驟減，許多航空公司被迫存放大量飛機，現金流面臨嚴重不足。根據美國航空協會（Airlines for America）的數據，為度過疫情危機，美國航空公司大舉借債籌資，使債務總額在 2020 年增加 670 億美元，達到 1,720 億美元以上，成為未來幾年美國航空業復甦的不利因素。
但好消息是，與疫情初期相比，美國航空旅行需求已恢復不少。據美國運輸安全管理局（TSA）公布，12 月 27 日全美機場旅客入出境人數達 1,284,599 人次，創 3 月疫情爆發以來新高，原因是美國開始放耶誕節和新年假期，機場湧現大量返鄉及出遊人潮。
報價系統顯示，專門投資航空產業的 U.S. 全球噴射機 ETF，2020 年累計走跌 28.96%，遠遜於大盤表現。
