JP Morgan 汽車產業分析師給出最新的特斯拉目標價，從上一季的 250 美元提高到 295 美元，對比目前特斯拉股價，至少要下跌 72%。更神奇的是，這位分析師從 2013 年開始就一路看衰特斯拉至今，依然不忘初心。
JPMorgan 汽車產業分析師 Ryan Brinkman 給出最新的特斯拉目標價，僅有 295 美元，而目前特斯拉股價已經飆升到 1,199 美元，換言之，要下跌超過 70% 才會符合 Brinkman 的預測。
在特斯拉交出超乎預期的交車成績後，Brinkman 也再度調高了特斯拉目標價，之前他預估特斯拉股價為 250 美元，最新報告中則提高到 295 美元，並持續給出「Underweight」評價。
在最新交車成績公布後，Brinkman 也提高對特斯拉 EPS 預估，從 1.54 美元大幅提高到 2.22 美元。
▲ 特斯拉股價走勢。（Source：Yahoo）
說來有趣，Brinkman 可能是少數堅持不變的「特黑」，他從 2013 年開始，就持續看衰特斯拉表現。
2013 年，他認為「特斯拉有高於業界平均的決策層風險」，並且難以降低製造成本，因此給出低於 30 元的目標價。但就在同年 8 月，特斯拉在 Model S 大量交車帶動下，衝上 150 元歷史新高。
2017 年 12 月，Brinkman 則指出，特斯拉將難以達成量產 Model 3 的目標，並可能拖垮公司營運表現，預言股價將在一年內大跌 40%，他給出的目標價為 185 美元，而當時特斯拉股價已經接近 400 美元。
特斯拉也真的在 2018 年遭遇量產困境，全年只交付了 14.5 萬輛 Model 3，股價也在跌破 300 美元之後進入多空對抗格局，這是 Brinkman 對特斯拉股價預測最接近的一次，同時也是特斯拉股價與他的目標價分道揚鑣的起點。
2020 年，JPMorgan 建議客戶，不要因為特斯拉將被納入標普 500 指數，就增加持倉。「根據我們的模型預估，特斯拉股價不是溢價可以形容，而是誇張的過度高價。」Brinkman 認為當時股價 650 美元的特斯拉，只有 90 美元的價值。
隨後在 2021 年初，特斯拉一路衝上 800 美元，並持續上漲到 900 和 1,000 美元。
一直到 2021 年第三季，Brinkman 給特斯拉的目標價都不曾超過 200 美元，直到看了特斯拉 2021 Q3 報告後，才將目標價從 180 美元調高到 215 美元。
「特斯拉的產能雖然在增加，但我們認為依然不足」，Brinkman 預估特斯拉在 2021 年全年交車輛為 85.4 萬輛。
而特斯拉在 2021 年實際上交出超乎預期的 96 萬輛車，加上執行長馬斯克（Elon Musk）結束了賣股行動，股價一路衝上 1,100 美元，也讓 JPMorgan 目標價與現實股價相差多達 72%。
這也造成一個奇特的現象，JPMorgan 一方面維持對特斯拉「Underweight」的評等，一方面則調高了目標價多達 18%。
面對特斯拉這個證券史上少見的怪物，即使經驗老道的分析師也難以預測其走勢，但要像 Brinkman 這樣歷經 8 年，從 30 美元到上千美元依然不改初衷的，也真是少有。
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