針對 ASIC 矽智財廠商智原在 26 日法說會上公布的 2022 年第一季亮延成績，加上預計 2022 年全年將保持強勁發展趨勢，關於量產型產品業務供應保持持續的情況下，日系外資給予智原「買進」的投資評級，目標價來到每股新台幣 350 元。
智原第一季合併營收為新台幣 32.1 億元，較 2021 年第四季成長 21%，較 2021 年同期成長 109%，創單季歷史新高紀錄。第一季毛利率為 49.7%，歸屬於母公司業主之淨利為新台幣 6.7 億元，基本每股 EPS 為新台幣 2.7 元，不但超越 2021 年全年每股 EPS 4.65 元的一半，也超越相關市場的先前預期。
對此，智原表示，展望 2022 年第二季，量產需求依舊暢旺，整體營運可望持續成長，上半年業績呈現淡季不淡的態勢。另外，智原也提高全年收入預期，以勾勒 2022 年樂觀的前景。智原強調，公司量產業務是推升智原高成長最重要主角，量產訂單能見度高，這幾年跨至利基性應用，客戶願意給長單，部分訂單已看到 2023 年的上半年。
對於智原在 2022 年第一季的亮眼表現，加上對全年發展的樂觀看法，日系外資在報告中強調，智原受惠於重組戰略的獲利結構性改變，專另外也注於長生命週期的項目上。其中，智原相關量產型產品業務較 2021 年大幅成長的情況下，貢獻營收達新台幣 25 億元，較 2021 年第 4 季增加 25%，較 2021 年同期也成長 171%，為連續 4 季成長。
另外，展望未來，因為智原指出 2022 年第二季營收還將較第一季成長個位數百分比，毛利率和資本支出與燈將與第一季相似的情況下，預計將帶來經常性的成長趨勢。而且，針對 2022 年全年收入成長預期也將年成長大於 60%，超越先前預期的年成長大於 50% 的情況。所以，該外資上調 2022 年到 2023 年的財務預期狀況，包括營收年成長增加 8~9%，獲利年成長 16%。
在受惠利多消息的拉抬下，智原 27 日在台股不畏大盤下跌的趨勢，逆勢上漲。股價最高一度來到每股 254 元的價位，上漲 11.5 元，漲幅接近 3.5%。
(首圖來源：智原官網)
