當前因為 AI 晶片的需求大增，造成可能排擠其他晶片採購晶片的問題，現在將能有所改善，讓相關的採購預算回到伺服器身上，也將能帶動相關伺服器供應商的營運成長，其中伺服器管理晶片 (BMC) 供應商信驊將會是其中之一。因此，亞系外資重申「買進」的投資評等，目標價提升至每股新台幣 3,500 元。
該亞系外資報告指出，針對人工智慧市場需求，GPU 無法完全滿足，最終仍將回歸到 CPU 處理器的身上，這使得先前市場擔心產生採購經費排擠的狀況逐漸減輕，而且將持續到 2025 年。其中，BMC 先前的出貨將受到影響，使得信驊股價自第三季開始股價出現修正，自 6 月開始修正幅度達 17%。然而，這種外資認為影響會是短期性，非 AI 伺服器的需求會陸續回溫。
報告強調，因為 BMC 在 2022 年過渡供貨，在 AI 伺服器支出排擠下，2023 年伺服器出貨量估將年減 20%，BMC 產品量能將有 50~60% 的修正，因此，下修信驊 2023 年每股獲利預估 9%。隨著輝達 (NVIDIA) 第三代資料處理器 (DPU) 將在 2024 年問世的情況下，透過低階 AI 晶片 L40S 也能將 BF3 作為互聯中介，這方面信驊應已切入，將能提升信驊的營運。
在預期信驊從 2023 年到 2026 年的成長力道將超越 2018 年至 2022 年水準的情況下，在 2024 年到 2025 年的預期本益比達 50 倍，所以給予「買進」的投資評等，目標價則是提升到每股新台幣 3,500 元。
(首圖來源：信驊科技)
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