全球掀起 AI 浪潮，英特爾（Intel）過去獨霸市場的地位，因為加速計算的崛起，顛覆傳統摩爾定律，推升輝達（NVIDIA）反超躍居 AI 龍頭股，安聯 AI 收益成長多重資產基金經理人莊凱倫表示，先進產業高度競爭，技術創新瞬息萬變，而這正是主動基金的優勢，快速捕捉最有競爭力個股。
莊凱倫表示，今年第三季開始出現大波動，但 AI 所帶動的大趨勢處於初期階段，儘管市場在等待基本面檢驗與更多展業前景消息之際，反而可趁市場拉回時，以收益成長多重資產策略，透過不同資產布局，參與 AI 長線成長的大趨勢。
莊凱倫指出，參與長線趨勢，不用過度擔心市場波動，策略應把握兩大原則，一是聚焦創新週期驅動的結構成長機會；二是以收益成長多重資產策略進行布局，有助平衡潛在波動風險，尋求創造更佳的風險報酬回報機會。
針對市場擔憂美國經濟陷入衰退，莊凱倫表示，美國就業數據、經濟指標和消費支出放緩等，令市場擔心貨幣政策的調整可能已經落後，同時美國大選的競爭態勢升溫，由於互相拉鋸的選情，不確定性增添些許波動，包括對全球地緣政治局勢和供應鏈的可能潛在影響。
但就基本面而言，企業獲利表現相對穩健，莊凱倫表示，這一波很多人說科技股不好，但其實第二季數據實際都很好，像是微軟、Google、亞馬遜、Ｍeta 四大巨頭的財報都優於預期，但是投資人開始用高標準挑剔，導致現階段股市正在經歷一個輕度回調，但屬於牛市中的健康現象。
莊凱倫指出，從標普 500 企業財報來看，對 AI 基礎設施的投資保持強勁，部分企業管理層甚至表明，目前投資不足的風險遠高於投資過剩，看向 2025 年，整體預計將繼續擴大在 AI 基礎領域的資本支出，有利基本面支撐。
AI 應用未來幾年將加速部署
利率政策方面，莊凱倫表示，由於通膨正朝向聯準會 2% 的目標邁進，決策者處於一個更好位子來調整貨幣政策，就業環境緩和有利轉向鴿派立場，有鑑於限制性政策已持續一段時間，當前有許多工具能夠調整，聯準會主席鮑爾暗示最快 9 月降息，低利率將使資金環境更友善。
莊凱倫表示，更為寬鬆的貨幣政策應有助經濟恢復穩定，但這需要一段時間產生效果，展望後市，AI 基礎設施投資仍是企業的首要任務，更多生成式 AI 應用在未來幾年有望從試驗階段轉向部署階段，會有更多企業開始導入 AI，如何辨別受惠 AI 技術的公司是參與投資契機的關鍵。
莊凱倫舉例，英特爾（Intel）過去獨霸市場的地位，因為加速計算的崛起，顛覆傳統摩爾定律，推升輝達（NVIDIA）反超躍居 AI 龍頭股，因為先進產業都會高度競爭，而技術的創新更是瞬息萬變，這正是主動基金的優勢，具備快速捕捉最有競爭力個股的優勢。
用對投資方法讓 AI 走久一點
AI 是對的趨勢，但不少投資人直呼，買進 AI 股票往往波動不小，尤其是 11 月美國總統大選即將登場，莊凱倫表示，無論是民主黨或共和黨勝選，美國政府都會強化對敏感技術和尖端 AI 晶片的管制，眺望 2025 年，AI 將有更廣泛的應用，而企業獲利也將成為股市向上的動力。
安聯投信表示，面對 AI 大趨勢來襲，不僅只有科技類股受惠，百工百業都因為 AI 重新定位，所以建議在快速變化經濟環境中，長線參與這股大趨勢，可聚焦 AI、主動式多重資產策略，掌握幸福密碼 557，也就是以股五債五、主動式多重資產策略，掌握七類收益來源。
安聯投信強調，以 AI 收益成長多重資產策略為例，其中資本利得部分有股票資本利得、可轉債資本利得、公司債資本利得；股債利息部分有公司債債息、可轉債債息、股票股利；權利金部分，有掩護性買權，簡單來說，七類收益在變動市場中掌握更多潛在多元收益。
（首圖：安聯 AI 收益成長多重資產基金經理人莊凱倫；來源：科技新報）
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