美國聯準會 11 月公布的會議記錄顯示,多數聯準會官員表態支持放慢升息步伐,並開始重新評估緊縮政策對經濟成長及金融市場的影響,債市在承受罕見的快速升息壓力後,殖利率來到近 14 年高點,吸引投資人開始積極搶進債券 ETF。
其中持有人數最多的元大美債 20 年,今年以來持有人數成長近四倍來到近 4 萬人,還有截至 11 月 28 日追蹤指數殖利率,分別達 5% 與 5.7% 的元大 AAA 至 A 公司債、元大投資級公司債,也都有顯著買盤進駐,布局債市誘人殖利率的投資機會。
債市殖利率來到多年難得一見相對高點,加上未來全球景氣前景存有一定變數,針對尋求固定收益的投資人,元大投信建議,現在可優先考量債券 ETF,包括投資美國公債的元大美債 20 年,以及標的均為投資等級公司債的元大 AAA 至 A 公司債、元大投資級公司債。
元大投信表示,因為債券最大的特色就是只要不違約,都會每期固定支付債息,投資人只要投資時選擇優質標的,就能穩定取得現金流,加上今年以來債券價格已大幅修正,除高息優勢外,未來還有相當大的價格成長空間,現階段「存股也要存債」是建立收益資產的最佳策略。
元大投信指出,美國公債是美國政府所發行,被視為是無風險資產,投資時僅需考慮利率風險,目前美國十年期公債殖利率約在 3.5%,普遍被市場視為無風險利率,至於投資等級公司債顧名思義,是由體質良好的大型企業所發行的債券,長期平均違約率接近零,價格走勢與美國公債高度相關,
元大 AAA 至 A 公司債 ETF 研究團隊指出,目前債券殖利率來到誘人水準,但面對景氣變數,並非所有債券在收益與風險間均能取得平衡,統計過去 4 次全球景氣放緩階段,財務體質佳、具高度營運競爭力的國際大型龍頭企業發行的投資級債,提供不錯的收益水準,也能在快速升息後所引發的經濟衰退環境中,成為資金避風港,推升價格走揚;而垃圾債(非投資等級債)發行企業債信評等較差,營運受到景氣影響大,承擔的投資風險較高多出現價格下跌情形。
隨著升息逐步進入下半場,長天期美債殖利率都達到近 4% 水準,投資等級公司債指數殖利率則甚至有 5% 至 6% 水準,例如元大 AAA 至 A 公司債聚焦高信用評級投資等級公司債,目前主要持債包括跨國電商亞馬遜、美國最大上市石油公司埃克森美孚、金融巨擘摩根士丹利等,總持債檔數近 300 檔,各檔權重多在 1% 以下,相較持有單一公司債有更好的風險分散性。
元大 AAA 至 A 公司債最近一次季配將在 12 月 16 日除息,截至 11 月 28 日追蹤指數殖利率達 5%,想參與配息的投資人,最晚在 12 月 15 日前買進並持有皆可領息,而元大美債 20 年則在 2、5、8、11 月季配、元大投資級公司債在 1、4、7、10 月季配。
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