近日國內匯市最大條消息，莫過於市場傳出有廠商透過遠期外匯交易套利，有炒匯之嫌，央行因而大動作金檢外銀；市場推測掀起風暴的可能主角之一 NDF，央行前總裁彭淮南曾評論「投機客發動攻擊時最好的武器和工具」。

外電報導，消息人士指出，台灣央行發現近來有大型糧食進口商透過 5 家外商銀行進行遠期外匯（DF）交易，淨交易部位直逼 80 億美元，引發關注，因而對外銀展開大規模專案金檢。

匯銀人士指出，DF 不是想做就能做，廠商要提供交易文件、單據，才能進行遠匯交易，若廠商無法出示單據，央行難免產生質疑。

外界也關注，央行大動作金檢，是否發現有炒匯情形；匯銀人士分析，因為是遠期交易，現在 NDF（無本金交割遠期外匯）與遠期外匯（DF）存在一些空間，如果廠商買 NDF、賣 DF，就可達到「買低賣高」的套利效果。

NDF 對匯率的影響較顯著，因此央行禁止國內法人在國內銀行承作新台幣 NDF 交易，廠商得透過外銀在海外交易；而當初國內禁止原因，彭淮南曾以一句話形容「NDF 是投機客發動攻擊時最好的武器和工具」。

彭淮南任內一直強力反對 NDF，央行報告指出，1997 年 7 月爆發亞洲金融風暴後，國外投機客經常在亞洲市場炒作 NDF，也經由台灣原先開放的管道炒作新台幣 NDF，曾經一天搶購數億美元之多，導致新台幣匯率大幅貶值。

央行看到 NDF 的後患，決定於 1998 年 5 月禁止國內法人在國內銀行承作新台幣 NDF 交易，台灣也得以在亞洲金融危機全身而退。

台灣不只被聯合國讚譽台灣為成功典範，日本野村總合研究所首席經濟學家辜朝明也說，「台灣央行讓台灣自 1997 年亞洲通貨危機中幾近全身而退，對今日新興經濟體的啟示是，主管當局需要有限制資本流入的勇氣。」

2017 年，彭淮南任內最後一次赴立院進行業務報告，被問及是否重新開放 NDF 市場，他原本說「這輩子都不會開放」，後來改口，至少任內不會重開 NDF 市場。

央行總裁楊金龍上任後，逐漸走出自己的路，展現「龍式風格」，但對於 NDF 市場並未鬆口；此外，也多次於新聞稿坦承央行為了穩定匯市，進場調節匯率，雖然被外界調侃有如吃了「誠實豆沙包」，但也展現楊金龍對於維持外匯市場秩序的決心與態度。

央行大動作金檢外銀，外匯交易市場議論紛紛，一位交易員表示，「大家都在討論，但沒聽說更多細節」；央行官員則維持低調，直言不便評論，不希望引起外界往特定方向揣測。

一位匯銀主管則說，若說是 DF，交易金額高達 80 億美元，量非常驚人，但這幾天匯市感覺不出有特殊波動；他認為，現在資訊不足，還難以斷定是不是真的有上述 DF 交易，甚至有套利的狀況發生。

（作者：潘姿羽；首圖來源：shutterstock）