美系外資發出最新研究報告指出，在當前封裝測試產能同樣供不應求的情況下，龍頭日月光投控因為在合併矽品的效益逐漸展現，進一步深化其產業競爭力，加上晶圓業務毛利率上看 27%，有機會在當前產業上升的景氣循環情況下獲得更大利益，因此給予日月光投控 「加碼」 的投資評等，目標價為每股 123 元。
報告中強調，日月光投控在合併矽品之後，當前相關效益逐漸展現，在下列 5 個優勢，包括客戶的忠誠度更高，研發效率更好，資本支出投入情況更佳，使得對客戶的議價空間更大。而且在自動化比重逐步提升的情況之下，整體將推動 2021 年集團的營業利益率提升 1.5 到 2 個百分點。
另外，根據日月光投控高層的表示，藉由生產高度自動化的過程和技術實力，若競爭對手必須具備有 10 年以上的發展經驗，否則將加難以超越日月光投控的相關技術層次。尤其，在後端晶圓業務方面，日月光投控在長線的毛利率目標上達到 27% 高標準，這方面更為其他廠商難以競爭的門檻。
最後，在日月光投控完成合併作業之後，其營收及相關研發規模都比業界第二大的封裝測試廠商高出 3 倍，其產業龍頭的地位更加確認的情況下，更有利於在當前產業上升循環週期中享受到更多效益。而且，即便產業景氣進入向下的修正週期時，日月光投控本身因為客戶的忠誠度而不太容易變化下，使其更具應變的實力。
整體來說，在報告看好日月光投控的整體表現下，將 2021 到 2022 年的每股預期 EPS 分別由 7 元及 8 元的水準，提升到 8 元及 9 元之後，更喊出 2023 年將一舉站上 10 元的價位，藉此力挺日月光投控未來的營運動能。
(首圖來源:日月光官網)
