受到聯準會（Fed）並未承諾實施更多量化寬鬆貨幣政策（QE）、對控制殖利率曲線也持保留態度的影響，美元指數 8 月 19 日強彈。摩根士丹利（Morgan Stanley、通稱大摩）預測，通膨可能會增溫、超越央行預設的目標。
追蹤美元兌 6 種主要貨幣一籃子匯價的 ICE 美元指數（US Dollar Index，簡稱 DXY）19 日跳漲 0.87%、收 93 點。Zero Hedge 報導，這是美元指數兩個月來最大單日漲幅。
美元指數甫於 8 月 18 日下跌 0.54%、收 92.31 點；盤中最低跌至 92.12 點，創 2018 年 5 月 1 日以來盤中新低。
值得注意的是，通膨開始蠢蠢欲動。美國勞工部 8 月 12 日公布，7 月排除食品、能源的核心消費者物價指數（CPI）月增 0.6%，創 1991 年 1 月以來最大單月增幅，主要是受到汽車保險成本激增的帶動。
MarketWatch 18 日報導，大摩發表研究報告指出，隨著經濟指標持續反彈，通膨降溫的最壞時期應該過去了，事實上，通膨已開始重新加溫。近來原物料價格攀高、美元指數走貶，也增添通膨壓力。
大摩列出三大理由，直指物價上升速度，會比 Fed 及其他央行設定的還要快。首先，大摩相信財政刺激方案將持續實施。第二，各國央行已經加碼承諾，會設法推升通膨。第三，政治決策者會試圖減少貿易、科技巨擘帶來的不平等，但先前這些因素是壓抑通膨的力量，決策者的作法，將會釋放通膨壓力。
