賓州大學華頓商學院（Wharton School）知名財經教授 Jeremy Siegel 警告，倘若聯準會（Fed）2 月 1 日的升息幅度意外高於預期，道瓊工業平均指數恐會崩跌 1,000 點，但若 Fed 結束升息循環，則標準普爾 500 指數有機會跳漲 10%。
Siegel 1月30日透過WisdomTree每週評論指出，聯邦基金期貨預測，Fed週三將升息一碼（25個基點），他也相當認同。然而，若Fed主席鮑爾（Jerome Powell）選擇升息兩碼，高風險市場肯定會湧現龐大賣壓，道瓊可能會立刻狂跌1,000點。
然而，就算Fed只升息一碼，高風險資產也無法鬆口氣。鮑爾會後說法很重要。他會否坦承抗通膨行動已頗有進展，抑或堅稱貨幣政策必須長時間緊縮，是市場矚目焦點。
Siegel指出，聯邦基金利率、10年期公債的殖利率曲線倒掛程度為40年之最，暗示經濟成長前景不妙。不只如此，2022年12月M2貨幣供給額已較一年前萎縮2%。M2是驅動通膨的關鍵，直到疫情爆發前，貨幣供給額年增率一般都有5%之譜。若希望通膨率保持在2~3%、實質經濟成長率2~3%，M2年增率最好有4~5%。
Siegel警告，M2萎縮暗示Fed已過度緊縮，因為即便是1970年代及1980年代的升息循環期間（當時聯邦基金利率高達雙位數），M2年增率也從未轉負。他指出，美國內需、消費已有轉弱證據，近來這波裁員潮尚未反映在失業數據。
Business Insider 1月31日報導，Siegel並在最新一集podcast節目《Behind the Markets》指出，若Fed貨幣政策能立刻轉彎並降息、勞工生產力也能改善，則標普500有機會跳漲超過10%。
Siegel強調，Fed這次若升息兩碼，對市場將是一場災難，也會擴大聯邦基金利率與10年期公債殖利率的利差，此乃經濟可能衰退的重要警訊。Siegel警告，若Fed並未迅速轉彎，經濟恐怕很難躲過2023年下半、2024年初的衰退命運。
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