亞系外資在最新研究報告中指出，功率放大器及砷化鎵代工大廠穩懋，在當前股價已大致反映對華為的營收損失，加上市場低估 2021 到 2022 年之間 5G 智慧型手機對功率放大器（PA）需求因而對穩懋所帶來的貢獻，因此將穩懋的投資評等一口氣由之前的「賣出」升至「買進」，並把目標價拉抬至每股新台幣 400 元的價位，頗有認錯的感覺。

該外資的分析報告指出，之前華為約貢獻穩懋的營收約 20%，包括 10% 到 15% 的智慧型手機部分，以及 5% 到 10% 在基礎建設的部分，而因為受到美國加大對華為制裁力道的衝擊，使得這部分的營收情況備受大家的注意。不過，近期股價已大致反映美國制裁華為相關影響，使得近期的情況將會比預期的好。

另外，因為中國以外地區近期加速部署 5G，而且美國對華為實施的制裁情況似乎也有鬆綁的跡象下，這將有助加速 5G 部署的不乏以提高 5G 滲透率之外，還將帶動華為旗下海思半導體有關 5G 基礎設施和智慧型手機訂單回流到穩懋手中。因此，隨著 5G 智慧型手機滲透率提高，看好穩懋 2021 年下半年在 iPhone 13 系列新機的功率放大器市占有望攀升，加上打入飛時測距（ToF）應用，推估穩懋在蘋果 iPhone 相關的營收至少將達到占營收比重約 10%，也就是新台幣 20 億元至 25 億元。

根據估算，5G 的滲透率將在 2021 年到 2022 年間每年增加 20 個百分點，每支 5G 手機的功率放大器價值將比 4G 手機增加 50% 至 150%，而且行動通訊功率放大器需求的年複合成長率將達 10% 至 30% 情況之下，該亞系外資將穩懋包括 2020 年、2021 年、2022 年等 3 年間的每股 EPS 預估分別上調 5%、24%、43%，金額來到 12.71 元、15.53 元、19.37 元。

而受到利多消息的激勵，穩懋 16 日在台股的股價一度來最高每股新台幣 321 元的價位，創進 10 個月來的新高。收盤時則是來到每股 315 元的價位，上漲 3.5 元，漲幅為 1.12%。

(首圖來源:穩懋)