星展銀行今日舉辦 2023 年第一季經濟展望，資深經濟學家馬鐵英表示，根據過往經驗，科技業調整庫存的時間不會超過四個季度，因此預估今年底可望出現週期性反彈，至於全球半導體競賽，因為最先進的 2 奈米、1 奈米都在台灣，看好未來 5 年仍具強大競爭力。
馬鐵英表示，儘管面臨俄烏戰爭、美國升息、中國清零等挑戰，台灣經濟 2022 年仍保持趨勢性成長，展望 2023 年，由於全球經濟進一步降溫，台灣將開始感受到貿易衰退所帶來的負面影響，另一方面，疫後的重新開放和靈活的財政貨幣政策，有望在 2023 年為台灣經濟提供緩衝。
馬鐵英指出，儘管全球半導體競賽加劇，台灣仍將在未來五年保持強大競爭力，從目前的產業趨勢評估，領先的台灣晶圓代工廠仍專注於國內生產，並將未來五年最先進的 2 奈米、1 奈米技術新工廠項目保留在台灣主要工業區。
馬鐵英分享，與此同時，國外半導體廠商仍熱衷在台灣投資，以運用本地龐大的產業生態系統和豐富的人才資源，短期之內，由於全球需求下降、供應過剩和庫存調整壓力增大，科技業將在 2023 年進入周期性低谷。
馬鐵英認為，考慮到台灣半導體出口在過去三年內持續優於全球半導體銷售額，其調整幅度應該不會比全球週期更為劇烈，從調整時間來看，過往經驗顯示科技業的典型庫存調整期不會超過四個季度，意味著 2023 年第四季前科技業可能出現週期性反彈。
加強供應鏈彈性是當務之急，東協將成台灣最大的海外投資目的地，台商在過去五年積極分散生產與採購基地，電子代工廠擴大對越南和印度的投資，為國際客戶組裝手機、電腦、平板等消費型電子產品，半導體廠商也在美國、新加坡等地增加投資，使外銷訂單回升到 50% 左右的水準。
疫情和地緣政治風險均凸顯增強供應鏈彈性的重要性，除外部推力因素外，東協主要經濟體的內部拉力因素，如勞動力資源、經濟穩定性、營商便利性，近年來也變得更具吸引力，星展預計東協今年將成為台灣最大的海外投資目的地，占台灣海外直接投資比重可望超過三分之一。
綠色能源轉型開始加速，這與亞洲其他主要經濟體一樣，台灣近年來也積極推動綠色能源轉型，再生能源佔台灣電力供應比重在 2022 年升至 8% 的新高，相較 2021 年的 6% 有明顯改善，至於風電項目投資的帶動，外商對電力和天然氣產業的直接投資去年也大幅成長。
台灣的人均二氧化碳排放量在亞洲地區位居前列，脫碳壓力相對較大，政府的脫碳政策未來將繼續推動綠色能源的成長，而且俄烏戰爭大幅推升油價與石油進口成本，台海兩岸局勢也引發對貿易封鎖與能源進口中斷的擔憂，能源安全問題將為綠色轉型提供新的催化劑。
整題來看，馬鐵英強調，預計台灣 2023 年 GDP 成長率將從 2022 年的 2.9% 放緩至 2.3%，這將接近 2012 年歐洲債務危機、2015-2016 年中國經濟放緩期間的成長水準，但優於 2001 年科技泡沫、2008~2009 年全球金融海嘯期間的衰退狀況。
（首圖來源：星展銀）
