邁入川普 2.0 時代，瀚亞投信今日舉辦 2025 年投資展望，國內投資部主管姚宗宏表示，輝達新款 AI 伺服器 GB200 系列將在明年第一季進入大量出貨階段，AI 邊緣裝置潛在需求將持續樂觀，有助於多數產業生產力循環向上。
全球經濟預估 2025 全球經濟呈現溫和成長，聯準會將持續在降息軌道上，投資環境將支撐美股維持牛市格局，但川普 2.0 時代也將來臨，若全面調高關稅，全球經濟將會受到影響，投資人應維持多重資產的配置，分散超額報酬來源，因應市場不確定性。
瀚亞投信投資長林如惠表示，川普新政可望推升美國短期經濟成長並支撐美元維持強勢，共和黨完全執政之下，可貫徹執行政策，美國物價具潛在影響，進而可能左右聯準會降息步調，債券價格來到具吸引力位置，首選高品質債，建議可擇機增加存續期間。
林如惠指出，川普 2.0 時代，通膨及利率等不確定性可能加劇市場波動度，但同時提供很好的投資機會，精選個股將是 2025 年致勝關鍵。
瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平表示，美國穩健的獲利增長與漸趨寬鬆的聯準會貨幣政策，再加上川普上任後的經貿政策相對有利美國經濟發展，可望帶動美股指數持續交易在相對高的評價水準。
林元平指出，目前發展快速、透明度最高，以及股價表現相對優異的 AI 基礎建設層，並在大語言模型效能提升、成本降低的背景，有利於平台層與應用層類股的股價表現與 AI 生態系的完善。
日本 GDP 將重新加速，擺脫通縮困境，林元平認為，日本企業獲利與銷貨收入均在歷史高點，而企業對中國投資金額已降低，若中美貿易戰再起，受波及程度也將減少，財務重整政策也持續發酵，將有利於中小類股的表現。
受資金移轉效應影響，印度股市近期走勢疲弱，林元平分析，資金效應已經接近尾聲，搭配估值修正，企業獲利卻無明顯疲態，資金將回到成長性市場，而川普上任前後將對全球市場造成更多震盪，印度相較於其他市場受到的影響較低，進可攻退可守的市場。
台股三大利多再攀新高
姚宗宏表示，聯準會降息周期，有利於 2025 年多數產業業績有機會回到成長軌道，輝達新款 AI 伺服器 GB200 系列將在明年第一季進入大量出貨階段，AI 邊緣裝置潛在需求將持續樂觀，有助於多數產業生產力循環向上。
姚宗宏指出，看好半導體先進製程、AI 邊緣裝置，低基期景氣循環產業，如車用半導體、航運，預期業績有機會因中國救市提前進入旺季，整體股市仍中性偏正面看待，但因 2024 年第四季經濟數據不佳，川普新政恐導致貿易戰進一步升級，造成市場動盪，所幸全球降息將刺激終端需求回升。
（首圖來源：瀚亞投信）
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