川普關稅政策掀起全球巨變，美國科技巨頭尤以蘋果首當其衝，儘管新令頒布後股市逆轉回溫，但蘋果及供應鏈前景仍撲朔迷離。該逃去哪國最有利？中國報復美國關稅不手軟，iPhone 中國市場又該怎麼辦？蘋概股指標廠商大立光 10 日召開第一季法說會，執行長林恩平心平氣和談手機後市，其實還好。至於有無考慮赴海外設廠？他也提出評估。
美國總統川普掀起的對等關稅風波，迎來大逆轉！台灣時間10日凌晨，川普宣布暫停對75國實施對等關稅90天，期間只徵收10%對等關稅，與此同時，美國對中國的關稅提高至125%，並即刻生效。
一夕間，美股強勢走揚，台股亦在連三日暴跌後，10日重返漲勢，台積電、鴻海、大立光都漲停鎖死。
回顧過去幾日，全球科技圈都不好過，《經濟學人》甚至特別點名蘋果（Apple），因全球九成iPhone產自中國，高關稅不只堆高美國售價，更不利蘋果在第二大市場──中國──銷售表現，衝擊遠高過任何科技巨頭。這也讓蘋果市值短短幾日就蒸發約7,800億美元，台廠供應鏈連帶重挫。
川普新令生效後，蘋果股價雖強勢反彈，中國因素仍是最大陰影。《華爾街日報》前幾日報導，蘋果計劃從印度，也就是近年積極扶植的第二大iPhone生產基地出更多貨至美國市場，以降低當時仍為54%的對中關稅衝擊。
身為iPhone主要代工廠的鴻海，上週初亦代印度子公司公告，應蘋果要求斥資3225.8萬美元取得機器設備，一步步擴大iPhone非中產能。
天風證券分析師郭明錤日前也在社群平台X發文，2025年全球iPhone至少15%印度製造，高過2024年10%~12%。蘋果也可能再殺價供應鏈，以降低關稅負面影響。
Apple硬體組裝主要在中國 (比重最高，85-90%)、印度與越南，在Trump政府頒布新關稅政策後，自中國、印度與越南出口到美國的硬體產品成本將顯著提高 （關稅分別是54%、26%與46%)，若Apple不漲價，則整體毛利率估計顯著減少約8.5-9%。
2025年全球iPhone至少15%在印度製造 (vs.…
— 郭明錤 (Ming-Chi Kuo) (@mingchikuo) April 3, 2025
10日，身為蘋鏈風向球的光學鏡頭龍頭大廠大立光召開第一季法說會，關稅議題成為焦點。
儘管前幾日大立光股價一度跌到1,790元，但好消息是，執行長林恩平坦言，大立光沒有直接出貨美國，關稅不會有直接影響。另一方面，客戶現階段也未調整下游出貨地點或價格，公司維持原報價策略。
「4月比3月差，5月比4月差」，第一季剛繳出145.8億、年增29%好成績，執行長林恩平說出稍微平淡的第二季展望，但訂單狀況與一兩個月前所見相當。他強調，第三季有新專案，大立光具較高難度新鏡頭的量產力，持續領先對手。
至於是否可能將生產基地轉移至海外，以應付關稅，林恩平表示，雖有客戶洽談可能性，但他國海外生產成本高，因此除非客戶願協助吸收部分成本，才有推進空間。
手機終端需求恐有下修可能，台廠仍得面對不確定性
儘管大立光透露現階段未受影響，但從需求面看，仍得拉長時間觀察整體地緣政治波動對消費端的衝擊。
調研機構Trendforce最新報告，全面下修AI伺服器、伺服器、智慧手機和筆電等終端市場全年展望。基準情境下，2025年智慧手機生產量年增幅與前一年持平，但若關稅戰後續削弱全球經濟表現，產量可能轉為年減5%。
儘管如今美國對台關稅壓力緩解，但美中對抗持續升溫，對台廠供應鏈仍充滿不確定性，以消費性電子為主力的蘋果，更得謹慎在降低供應鏈成本與提升終端售價間取得平衡。
（本文由 遠見雜誌 授權轉載）
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