緊抓住 10 年一遇大行情，壽險業積極從金融市場變現提款！繼今年上半年就賺贏去年整年，8 月上旬壽險業每月營運報告出爐，國壽、富邦、中壽、南山、台壽保、新壽等 6 大壽險前 7 月累計稅後淨利高達 2,610 億元，再創歷史同期及全年新高。
其中，單月獲利王由富邦人壽拿下，7月稅後淨利高達126.41億元，前7月累計獲利則為782億元。而前7月累計獲利王則無懸念地由國泰人壽蟬聯，前7月稅後淨利就高達864億元，若再加上9月即將入帳的現金股利各約200多億元，兩大壽險今年全年獲利可望雙雙突破千億元。
目前6大壽險國內外可投資金額超過新台幣21兆元，儘管市場波動依然劇烈，但全球股市多頭格局不變，債券殖利率也走低，推升壽險持有的老債價格水漲船高，以收益型投資為主的壽險業者也因此積極實現獲利，以儲備未來糧草。
由於《金控法》第46條要求金控揭露交易達一定金額或比率的對象，因此便可透過比對，看出6大壽險近期積極交易的標的。
以國泰金為例，相較於第一季，第二季較大的處分部位來自中央銀行公債，房地美（Freddie MAC）、房利美（FANNIE MAE），與國內各大投信申購的債券ETF等收益型資產。富邦和新光也都在第二季處分較多固定收益資產與債券ETF。
股票市場也積極實現資本利得。截至第一季，6大壽險的台股部位總計已超過2兆元。不過5月市場因疫情警戒升級而一度大跌，壽險業進場加碼的動作，卻遠不如去年大手筆，反而在指數反彈、續攻萬八的過程中，更積極實現資本利得，科技權值股就被大量提款。
以國壽為例，從去年起就將投資策略從經常性收益，大幅調整為賺取交易價差，第二季就賣出已布局多時的台積電、聯發科和日月光投控，光這3檔交易量就將近150億元。
最重押台股的壽險業者富邦人壽，截至今年第1季台股部位已超過6,000億元，這一波也賣出台積電、鴻海；但同時也加碼中美晶、友達，甚至買進破百億部位的長榮、陽明，在第2季貨櫃航運大行情中乘風破浪。不過第三季不少熱門個股行情反轉向下，富邦金持有部位還有多大？則要到下一季才會揭露。
▲ 富邦人壽投資台股部位已超過台幣 6,000 億元。
根據主計總處統計，今年台灣第一季經濟成長率為8.92%，第二季為7.47%，但不少預測機構均推估第3、4季起，將受疫情衝擊內需和基期計算影響而逐季下修，全年約為5.23%到5.6%，明年約3%，因此壽險業也已開始布建防禦型資產。
防下檔風險，轉進金融、電信
防禦類股首選電信、金融和塑化，股性牛皮又有高殖利率為下檔保護。除了幾乎每家都一定會有的台泥、台塑、台化、南亞，第二季國泰金便增持兆豐金和台灣大哥大；富邦和新光買進台塑、台化、南亞；中壽和台壽補血台積電。
儘管8月中台股量能萎縮、指數跌破萬七，但近期台美匯率波動趨穩、利差縮小、現金股利陸續進帳，壽險在台股仍有行情可期。在外資持續缺席台股的前提下，壽險法人能否再次發揮穩盤功能，甚至領軍內資再創下一波高峰？值得持續關注。
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