元大寶華綜合經濟研究院 23 日發布經濟預測指出，由於台灣疫情控制得宜，反而對出口利多，強勢超乎預期，明年經濟成長將上看 3.1%，新台幣平均匯率將突破至 28.93。

元大寶華院長梁國源指出，雖然目前全球疫情前景不樂觀，不少學者甚至譬喻為不下經濟大蕭條的危機，但其實台灣的經濟成長力道是相對被低估的。綜合 OECD 等國外機構今年上半的報告來看，普遍對台灣經濟較為悲觀，其主要邏輯在於國際貿易重挫，而台灣最為標準的貿易型經濟體必然下行，但這樣的分析太過武斷。

事實上，由於台灣由於防疫利多，生產活動影響不大，且搭上遠距防疫商機，反而使 ICT 產品等出口非常強勁。加上美中科技戰，無論是對美對中，出口都有顯著增加。但必須認清的是，供應鏈重塑沒有那麼快，基本上看台灣對中國出口大增就能明白，儘管政治靠美國，但經濟仍偏向中國，中美關係必然還是風險。

▲ 美國總統川普幕僚提出的中國策略。

當然疫情不是真的沒影響，服務出口就受到重挫，部份產業仍然低迷，與大部分國家相同，是呈現 K 型復甦。梁國源表示，K 型復甦並非只是華爾街的噱頭而已，從統計數據來看的確是有這種現象，防疫大封鎖後將造成不平均的復甦，部份部門很快能回穩到疫情前的境況，但還有許多產業仍陷入低迷，需要仰賴政府的財政支持。

值得注意的是，經濟學家們認為，現在對經濟最大威脅並非是中美之間的緊張關係，而是第二波疫情的來襲。疫苗今年沒可能普及，預期要到明年中才有機會，疫情仍然是左右經濟復甦最大的關鍵。而在此之前，政府的財政支援不能斷，否則若經濟無法重回正軌，那麼很快就會被債務所壓垮，如今美國財政赤字已越發嚴重，但聯準會仍不斷呼籲國會要盡快接續財政救濟措施，原因就在此。

不過像台灣，高頻數據表現就很優秀，PMI 指數等已重新回到擴張，所以有樂觀意見認為，可能會呈現 V 型反轉，出口強勁也超出預期。也因此，新台幣受到強力推動，將會續強至明年。事實上，從數據上來看，央行的確有進場調節新台幣，不過名目有效匯率仍維持穩定，並不算顯著，除了經常帳外，台商回流以及國內壽險的外幣資產比例攀升都支撐住新台幣的強勢。

當然其中也有央行不願意被美國指控操縱匯率的因素，目前來看，央行正加速透明化，向 IMF 標準靠攏。不過梁國源強調，央行仍然會維持利率政策不變，不會輕易降息，目前來看，台灣經濟仍強勢，也沒有任何必要如此做，降息弊大於利。

（圖片來源：科技新報）