AI 題材帶動美國科技股飆漲，台股連帶受惠突破「萬七」關卡，瀚亞投信台股投資總監劉博玄表示，「三多三空」將影響台股第三季走勢，利多因素包括貨幣壓力減輕、景氣有望回升、AI 創造新應用，但美國通膨黏性問題與區域性銀行風險、終端需求回升力度不如預期及庫存時間拉長等利空因素仍猶存，整體樂觀看待第三季股市表現，建議投資人可採取拉回買進策略，相對看好 AI 伺服器、重電設備、軍工及航太等產業供應鏈後市表現。
瀚亞投信表示，隨利空逐漸消弭，台股的多頭行情將開啟反彈，對台股後市展望持中立偏多立場，台幣匯率、股價淨值比（P/B），以及景氣對策信號等三大觀察指標將會是左右台股表現的重要關鍵。
劉博玄表示，台股與台幣長期走勢呈現正相關，台幣走強將有利於台股維持多頭氣勢，而台股自 2022 年底開啟反彈後，截至 6 月 16 日淨值比回升至 2.1 倍，高於長期平均 1.8 倍，但距離高點 2.5 倍仍有一段距離，隨著下半年景氣反轉向上，台股行情仍值得期待。
劉博玄指出，景氣對策信號與台股轉折點亦步亦趨，目前景氣燈號仍是藍燈，尚處調整階段，但台灣領先指標已反彈數月，意味著最壞時期已過，將帶動股市上漲。
隨著 AI 科技議題發酵，有望成為長期市場的主旋律，台廠扮演完整供應鏈的角色，劉博玄表示，ChatGPT 橫空出世，全球各大雲端業者勢必將加大 AI 伺服器的投資，市場預估，自 2022 年至 2026 年，全球 AI 伺服器出貨量年均複合成長率將達 10.8%。
劉博玄指出，AI 伺服器需求成長快速之下，相關供應鏈也能從中受惠，其中因深度學習需極高的算力晶片的輔助，ASIC（特殊應用晶片）的需求將提高，其量與價都將有明顯的成長，而散熱相關設備的需求在算力增加下提升，過去散熱主要以熱導管、VC 及風扇為主，未來將切入液冷式及浸沒式散熱，並帶動散熱市場規模成長。
同時，相對看好台灣政策性族群，包括重電設備及軍工產業，劉博玄認為，由於台灣的電網過於老舊，為淘汰老舊設備以及接軌再生能源，行政院已核定台電強化電網韌性計畫，這個計畫是未來 10 年最關鍵的電力建設，預算高達 5,645 億元，重電設備、綠能等產業將從該計畫中受惠，相對看好相關供應鏈中長線表現。
劉博玄分析，2023 年國防法定預算預計將有 4,092 億元，年增 11.3%，隨著地緣政治風險增溫，兩岸關係持續緊張，預估台灣的國防預算將持續增加，相關軍工產業可望連帶受惠。
整體而言，劉博玄指出，聯準會影響市場的氛圍逐漸褪去，儘管經濟的不確定性猶存，但新興科技的應用也提振市場信心，台灣下半年景氣有望往好的方向走，預估下半年會比上半年好，明年也會比今年更好，建議投資人可伺機布局具長線題材及政策性族群。
（首圖來源：shutterstock）
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