美國政府10年期公債利率20日大幅從4.14％彈升至4.24％，不僅再讓市場變臉，更引大型行庫高度矚目，甚至已悄悄轉變未來美債投資決策方向。數月前多家行庫由於利率倒掛，因此在美國政府公債以購買2、3年期為主，但現在行庫將反過頭來向10年期趨近，對於5年或7年期的長天期債券「補貨」。
銀行主管指出，最主要是基於二種考量，一是預期年底利率到頂，二是明年美國經濟衰退，使行庫對債券投資天期的評估開始反轉。
根據20日、21日的美國政府公債各天期的最新殖利率，先前已持續快要一年的長短天期利率倒掛的現象，從19日以來即發生極大的轉變，除了10年、20年、30年期債券殖利率大幅彈升，原先3年期對20年期的利率倒掛，在21日已經反過來，20年期的殖利率跳升至4.54％，已超越3年期的4.52％。
此外，同樣大幅彈升的10年期公債殖利率，雖然仍和短天期利率呈現倒掛，但差距已大為縮小，市場對未來利率的預期正在變化，也使行庫在投資天期長短之間的拿捏悄悄轉向。
據大型行庫內部最新評估，今年底可能利率會升到頂，同時明年美國預期會經濟衰退，因此，會開始加碼較長天期的，先前是加碼2至3年期的債券，未來會多加碼5年或7年以上的債券。
至於進場參考指標，仍將以10年期的公債利率作為比較基準，據公股金融圈人士指出，10年期公債殖利率已在20日站上4.2％的價位，已有大型行庫因此再度啟動分批進場加碼美債的布局。
除了伺機進場回補較長天期的債券，據指出，明年各大行庫的美債加碼預算可能會擴大，所著眼的並非賺價差，最主要基於美國經濟衰退，看好債券殖利率走高會帶動更多的固定收益，認為屆時為可進場「補券」新時機。
公股金融圈也預期，由於各大行庫仍積極擴張美元的投資部位，今年行庫的美元優存熱潮，將再持續到明年。
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