展望新的一年，新創該如何做好未來的資金規劃？台杉投資總經理暨科技基金合夥人翁嘉盛，日前在「台杉青創學院校友日」分享，新創必須檢視基本面及現金流的狀況，並保有更多資金，因為現在對新創的估值下修到較合理的範圍，是很好的投資時間點，自然也會增加新創募資成功的機率。
台杉投資生技基金合夥人沈志隆從資本市場數據分析指出，美國股市的生技指數，特別是新藥開發，若與 2021 年比較跌近 40%，而在生技醫療，特別是數位健康產業（Digital Health），過去一年來下跌 57%。
沈志隆表示，現在產業的募資幾乎修正回到疫情發生前的 2019 年，過去因為資本市場過度膨脹，造成投資人因資金因素不敢投入，以美國來說，這次生技產業的大幅下修，反而是拉回到比較公平的起跑點。
翁嘉盛指出，從投資面來看，過去兩年全球資金充沛，包括創投及企業創投（CVC）所募集的資金或是投資件數，幾乎都是百分百成長，新創的估值被不斷向上推升，這是從來沒有看過的景象，並不正常，但從今年上半年整體經濟情勢急速下滑，例如 IC 設計中的輝達、AMD，跌幅都有 50%。
因應投資人資金緊縮該做那些準備？翁嘉盛認為，經濟風暴是全面性的衝擊，重點在創業者必須聚焦公司的基本面，檢視產品及發展是否在對的方向，由於台灣的各項成本花費都比較低，費用支出比起國外更有優勢，景氣下修反而讓台灣新創站在一個很好的時機點。
面對未來的各種情況，新創必須重新檢視公司的現金流，拉長公司的資金生命週期，確保手上保有更多可運用資金。翁嘉盛提醒，當市場上投資人都下修新創的估值，有意募資的新創也要重新計算公司估值。
景氣好時，公司的估值可以堅持，但當大環境如此變動，若有機會和投資人進一步對話時，究竟是要選擇可做為公司夥伴的長期投資者的修正條件？還是要堅持公司原有估值及原投資條件的不可變動？翁嘉盛建議，當面對景氣下修的不可預期，能夠拿到現金才是公司存活的重要關鍵。
生技醫藥領域方面，沈志隆指出，新科技的誕生及進步，帶動產業的發展，其中包括新藥開發，台灣近幾年來不斷談論的 ICT + Biotech，現在是最好的時機，由於生技的主要市場是在美國 ，台灣的生技新創可以根據產品的落地市場，提前思考驗證場域的選擇，這是 2023 年看好的部分。
（首圖來源：台杉投資）
