新台幣匯率是否遭低估?行政院前院長陳冲昨(26)日指出,知名的英國經濟學人雜誌在1986年推出大麥克指數,想藉輕鬆方式說明各國匯率有無高估或低估。大麥克漢堡在各地成分、原料相同理當同價,如果差距太遠,顯然匯率有所扭曲,這一理論當然不很精確,但可用來參考。
陳冲說,1994年台灣首次出現在大麥克指數名單中,當時匯率為26.4,新台幣低估僅約0.06%,隱含匯率與實質匯率大致符合,其後數年,大麥克指數也都呈現同一趨勢。但2000年開始,大麥克指數顯示新台幣兌美元的匯率已低估8.9%,自此一路低估,到2008年已低估30.8%,2012年更突破40%,近六年來平均在57%上下。換句話說,如果美國的大麥克要價5.5美元,台灣的大麥克要價72元新台幣,不是匯率遭到扭曲,就是消費者受了委屈。
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陳沖指出,各方忐忑以待的美國2021年4月匯率報告出爐,結果一場虛驚,也因此各國有各自不同的解讀。有趣的是,因為美國出手輕柔,似乎都公認美國財政部長葉倫政治智慧一流,手腕高超。台灣在報告中所占篇幅不少,但不如用美國財政部新聞稿中簡短的兩段說明來的傳神,其要旨大意是,「依2015年的法律,台灣完全符合三項操控標準;依1988年法律,查無充分證據可認定台灣有操控匯率之意圖」。
陳冲認為,台灣消費者當然想用新台幣相同的購買力,買到雙倍的漢堡,可是長期追求貿易順差、低估匯率,對國家整體競爭力,究竟是好是壞?恐怕需要各方利害關係人,坐下來靜心討論。