晶圓代工龍頭台積電 13 日在 2022 年第三季線上法說會上指出，在當前市場需求方面，持續觀察到消費終端市場需求轉弱的現象，其他終端市場如資料中心、車用電子相關應用等需求目前保持穩定。不過，近來仍注意到未來調整的可能性。
台積電指出，儘管持續性的庫存調整也將對台積電產生影響。但是，相較整個半導體產業，台積電的業績波動幅度預計將較為穩定，且更具彈性，此歸功於三個關鍵因素，這也是台積電於積體電路製造服務產業的核心優勢。首先，相較於過去幾年，台積電在技術領先地位和競爭差異化上更加堅實，台積電藉此仍能在半導體產業週期中維持業務進展，並促使我們的客戶在其終端市場中獲得成功。
第二，透過台積電完整的設計生態系統和優化的製程技術，能夠因應、掌握運算需求的結構性成長，並建立高效能運算的強大產品組合。第三，台積電和客戶維持著長期的策略夥伴關係，我們將繼續與客戶在技術發展、產能規劃和定價方面密切合作，以支持他們的長期需求和成長。
因此，除了 N7，我們持續看到市場對領先製程的強勁需求，且對成熟製程具有差異化的特殊技術需求依然穩固。由於智慧型手機和個人電腦 (PC) 等終端市場疲軟，以及客戶的產品進度延遲。從 2022 年第四季開始，台積電的 N7 / N6 產能利用率將不再處於過去三年的高點，我們預期這種情況將延續到 2023 年上半年。另外，半導體供應鏈庫存需要幾季才能重新平衡達到較健康的水準，因此台積電已經相應調整了對 N7 / N6 的資本支出。我們認為，市場對 N7 / N6 的需求較傾向週期性因素，而非結構性現象，對 N7 / N6 的需求預計將在 2023 年下半年回升。
台積電進一步強調，就長期而言，台積電繼續與客戶密切合作，開發特殊和具差異化的技術，並有信心在未來幾年內推升另一波結構性需求浪潮，並回填我們的 N7 / N6 產能。7 奈米家族將繼續成為台積電大規模，且被長期需求的製程技術。因為市場對於由智慧型手機和高效能運算 (HPC) 所支持的 5 奈米製程的需求持續增加，進而平衡了客戶持續進行庫存調整所帶來的影響。預期台積電的業績在 2022 年第四季將持平，若以美元計，台積電年成長率將落在 mid-thirties 百分比區間 (30%~40% 百分比區間的中間範圍)。
而隨著 N5、N4P、N4X 技術的成功量產，以及即將量產的 N3 技術，2023 年台積電將繼續擴大客戶產品組合和潛在市場。因此，儘管半導體庫存的持續調整將影響我們 2023 年上半年的產能利用率。但台積電仍預期，在對領先及具差異化的先進製程與特殊製程技術的強勁需求之下，2023 年仍將是台積電成長的一年。
至於，在庫存方面，台積電的客戶和供應鏈正持續進行庫存調整，預計半導體供應鏈庫存水位在 2022 年第三季達到高峰，並自 2022 年第四季開始趨緩。我們認為這需要幾季的時間，經過 2023 年上半年，才能重新平衡到較健康的水準。
(首圖來源：科技新報攝)
