俄羅斯以天然氣供應掐住歐洲國家，惠譽信評警告，該衝擊將削弱銀行業務前景，惠譽正在考慮把德國和義大利銀行業評等展望，額外下調至「惡化」。
惠譽指出，德國銀行已經對俄羅斯天然氣完全停產的影響進行壓力測試，同時已確認其結果存在高度不確定性，嚴謹因應對信用評等的可能影響。例如，德意志銀行預估，信貸損失準備金占總放款將在18個月內增加高達約20個基點，今年上半年的年化風險成本為22個基點。
惠譽信評表示，德國和義大利銀行業是西歐當中，最容易受到俄羅斯天然氣供應中斷影響的銀行業之一。如果供應被切斷，西歐將面臨嚴重的總體衝擊，德國和義大利首當其衝，從經濟衰退衍生為貸款需求減弱，終而擴及削弱銀行業務的前景。
天然氣市場是歐洲市場的重要經濟活動，北溪一號、北溪二號的產業鏈是德國銀行業的主要企金業務之一。惠譽分析師指出，天然氣被俄羅斯單方面停供，脆弱的企業部門曝險因此大增，德國銀行業可能面臨資產質與量的重大惡化，特別是聚焦在德國內部市場的德國銀行業者，影響可能會更大。
義大利方面，握有惠譽最高信評的銀行業，有義國聯合聖保羅銀行（Intesa Sanpaolo）和裕信銀行（UniCredit）兩大銀行，評等BBB，與義大利國家主權評等相同。惠譽指出，俄羅斯天然氣供應中斷，義大利銀行業已計劃繼續減少貸款，估計成本風險將翻倍至貸款總額的40～60個基點左右。
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